和讯投顾彭国远：7月主线是反内卷，8月主线是自主可控的大科技

7月27日，和讯投顾彭国远称，要确定8月市场主线，得先弄明白7月的轮动情况。周五市场满屏大阴线，创新药和水电站板块都在下跌，有人不禁要问这牛市还在不在？看着指数天天飘红，可每周换一个主线，每天一个热点，7月即将结束，大家到底在争论什么呢？要是没想清楚这个问题，那肯定没搞懂这轮行情的核心动力。

很多人说行情驱动力是7月1号的反内卷政策，这说法没错，毕竟光伏、稀土、水电站等行业都和反内卷有关，但这回答不够全面。这轮行情始于6月底的三根大阳线，其中第二根最为关键，它正式助力指数站上3400点，确认了向上趋势。就在那一天，官方确认要进行阅兵，要知道这是过去10年首次不在十一假期阅兵。去年9月25日我国向太平洋进行相关试验，指数飙升至3600点，今年6月24日这场备受瞩目的阅兵，又让指数重回3600点。这背后的核心逻辑，可归纳为“反内卷”要解决的两大问题。

首先是“反内卷要解决什么问题”。当下产能过剩，源于2020年至2022年特殊时期。当时国外受口罩因素影响，很多产品无法生产，而我国防控得当，能生产世界所需产品。那段时间，我国港口异常繁忙，集装箱价格飙升，各地也涌现出大量光伏、锂电项目，不少原本卖玩具、牛奶的公司都跨界投资锂电和光伏。然而，很多公司从2022年年中开始股价持续下跌。更尴尬的是，2021年和2022年规划的光伏、锂电项目在这两年陆续建成，陷入两难境地：不生产就烂尾，造成亏损；生产则产能过剩，只能降价销售，虽能维持运营，但整个行业陷入恶性循环。即便去年开始要求光伏、锂电行业减产，效果也不明显，今年只能强行干预。再看互联网大厂，美国科技公司都在卷AI、无人驾驶、元宇宙等高科技，而我国大厂却卷共享单车、买菜、外卖，甚至放贷。早些年满大街的共享单车，如今大多已不见踪影，这背后的代价又该由谁承担？所以，想要发展，反内卷很有必要，但反内卷绝不等于涨价，周五晚上黑色系集体重挫就是信号。

其次是“何为强”。在南亚地区用10年建成一座水电站就是强。一直奉行韬光养晦策略的我们，何时如此高调宣布过一个工程？4月面对外部压力，我们直接正面应对，最后干脆不予理会，这就是强。就在这个周末，华为的算力产品亮相，全面碾压英伟达去年4月发布的产品。再看看早些天黄仁勋穿唐装用中文演讲，要知道在2024年相关产品未发布前，他何等嚣张，是我国AI实力的提升让他不得不放下傲慢，这就是强。还有光刻机领域，近期也取得突破，很多光刻机上游公司已走出波段长牛行情。自2018年起，国外对我国大批量设置科技限制，如今我们正一项一项突破，这就是强。

如果说7月的主线是反内卷，那8月的主线就是强，是自主可控的大科技。所以大家要打起精神，从现在到9月3号，将是今年市场最好的一段时间。别总盯着短线波动，那是量化资金的主战场，我们不是对手。只有把目光放长远，降低操作频率，从更大视角看待市场，才能不辜负这轮行情。

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